กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ราย ได้ ของบริษัทก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (โดยทั่วไปเรียกว่าEBITDA , [1]ออกเสียง/ b ɪ t ˈ d ɑː / , [2] / ə ˈ b ɪ t d ɑː / , [3]หรือ/ ˈ ɛ b ɪ t d ɑː / [4]) เป็นการวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในการดำเนินธุรกิจเท่านั้น ดังนั้น ก่อนผลกระทบใดๆ ของการเป็นหนี้ การจ่ายเงินตามคำสั่งของรัฐ และต้นทุนที่จำเป็นในการรักษาฐานสินทรัพย์ ได้มาจากการลบค่าใช้จ่ายทั้งหมดของธุรกิจที่ดำเนินกิจการ (เช่น ค่าจ้าง ต้นทุนวัตถุดิบ การบริการ ...) แต่ไม่ลดลงในมูลค่าสินทรัพย์ ต้นทุนการกู้ยืม ค่าเช่า และภาระผูกพันต่อรัฐบาล

แม้ว่ามักจะแสดงในงบกำไรขาดทุนแต่ก็ไม่ถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของหลักการบัญชี ที่รับรอง ทั่วไป (GAAP) โดยก.ล.ต. [5]และ ก.ล.ต. จึงกำหนดให้บริษัทที่จดทะเบียนหลักทรัพย์กับมัน (และเมื่อยื่นรายงานเป็นระยะ) กระทบยอด EBITDA ไปที่ รายได้สุทธิ. [6]

EBITDA ใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินประสิทธิภาพการทำงานของบริษัท EBITDA มีประโยชน์ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรพื้นฐานของธุรกิจที่ดำเนินการเพียงอย่างเดียว เช่น กำไรที่ธุรกิจสร้างขึ้นจากการให้บริการ การขายสินค้า ฯลฯ ในช่วงเวลาที่กำหนด การวิเคราะห์ประเภทนี้มีประโยชน์ในการดูความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่ดำเนินการเพียงอย่างเดียว เนื่องจากรายการต้นทุนที่ถูกละเว้นในการคำนวณ EBITDA นั้นส่วนใหญ่เป็นอิสระจากธุรกิจที่ดำเนินการ: การจ่ายดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางการเงินของบริษัท ภาษี การชำระเงินในเขตอำนาจศาลที่เกี่ยวข้องตลอดจนการจ่ายดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคาของฐานสินทรัพย์และนโยบายค่าเสื่อมราคาที่เลือก และค่าตัดจำหน่ายในประวัติการครอบครองที่มีผลกระทบต่อค่าความนิยมท่ามกลางคนอื่น ๆ. EBITDA ใช้กันอย่างแพร่หลายในการวัดมูลค่าของบริษัทเอกชนและบริษัทมหาชน (เช่น กล่าวว่าบริษัทบางแห่งซื้อขายที่ x คูณ EBITDA ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของบริษัทที่แสดงผ่านราคาหุ้นจะเท่ากับ x คูณ EBITDA) ในความพยายามที่จะแสดง EBITDA เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่ดำเนินการอยู่ EBITDA มักจะถูกปรับปรุงสำหรับค่าใช้จ่ายพิเศษ กล่าวคือ ค่าใช้จ่ายที่บริษัทเชื่อว่าจะไม่เกิดขึ้นเป็นประจำ การปรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจรวมถึงค่าใช้จ่ายหนี้สูญ การชำระหนี้ทางกฎหมาย ค่าใช้จ่ายในการได้มา การบริจาคเพื่อการกุศล และเงินเดือนของเจ้าของหรือสมาชิกในครอบครัว [7] [8]เมตริกที่เป็นผลลัพธ์เรียกว่า EBITDA ที่ ปรับปรุงแล้วหรือ EBITDA ก่อน ข้อ ยกเว้น

EBITDA เชิงลบบ่งชี้ว่าธุรกิจมีปัญหาพื้นฐานเกี่ยวกับการทำกำไร ในทางกลับกัน EBITDA ที่เป็นบวกไม่ได้หมายความว่าธุรกิจจะสร้างเงินสดได้เสมอไป เนื่องจากการสร้างเงินสดของธุรกิจขึ้นอยู่กับ EBITDA เช่นเดียวกับรายจ่าย ฝ่ายทุน (จำเป็นต้องเปลี่ยนสินทรัพย์ที่เสีย) ภาษี ดอกเบี้ย และความเคลื่อนไหวในเงินทุนหมุนเวียน

แม้ว่าจะเป็นเมตริกที่มีประโยชน์ แต่ก็ไม่ควรพึ่งพา EBITDA เพียงอย่างเดียวในการประเมินประสิทธิภาพของบริษัท การวิพากษ์วิจารณ์ที่ใหญ่ที่สุดของการใช้ EBITDA เป็นตัวชี้วัดในการประเมินผลการดำเนินงานของบริษัทคือการละเลยความจำเป็นในการใช้จ่ายด้านทุนในการประเมิน อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องใช้รายจ่ายฝ่ายทุนเพื่อรักษาฐานสินทรัพย์ ซึ่งจะทำให้สามารถสร้าง EBITDA ได้ วอร์เรน บัฟเฟตต์ถามอย่างมีชื่อเสียงว่า "ผู้บริหารคิดว่านางฟ้าฟันเป็นผู้จ่ายเพื่อรายจ่ายฝ่ายทุนหรือไม่" [6]การแก้ไขที่มักใช้คือการประเมินธุรกิจเกี่ยวกับเมตริก EBITDA - รายจ่ายฝ่ายทุน

EBITDA marginหมายถึง EBITDA หารด้วยรายได้รวม (หรือ "ผลผลิตรวม", "ผลผลิต" ที่แตกต่างจาก "รายได้" ตามการเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงคลัง) [9]


TOP